缩量整理

 盘面回顾

今日沪深两市缩量震荡整理，截止收盘，沪指下跌0.06%，报收3217.53点；深成指下跌0.42%，报收12760.93点；创业板下跌0.75%，报收2521.25点；科创50下跌1.84%，报收1338.95点；两市成交5232亿元，较上一交易日继续缩量。苹果、煤炭、光伏概念板块涨幅居前；医药、农业、军工等概念板块跌幅居前。

   市场分析

两市小幅高开，短暂冲高后，受疫苗股大跌影响下，指数震荡回落，午盘后，维持震荡趋势不变，今日虽然苹果概念股，煤炭股活跃，但依然不能带动大盘反攻，两市交易量能持续萎缩。北上资金今日小幅净卖出10.79亿元，已连续6交易日净卖出。受国庆长假即将来临的影响，市场人气稍显不足。

   消息面上：

1.央行9月28日早间公告称，为维护季末流动性平稳，2020年9月28日人民银行以利率招标方式开展了400亿元14天期逆回购操作，利率2.35%，与上一次持平。当日有1000亿元央行逆回购到期，因此实现净回笼600亿元。

2. 国家发改委发布《关于全面提升“获得电力”服务水平，持续优化用电营商环境的意见》，《意见》指出，2022年底前，在全国范围内实现居民用户和低压小微企业用电报装“三零”服务、高压用户用电报装“三省”服务，用电营商环境持续优化，“获得电力”整体服务水平迈上新台阶。

   配置建议

我们认为海外疫情和中美关系扰动市场情绪，但影响有限；国内流动性预期短期紊乱，消化释放后有望重新形成合力。基本面改善和增量资金入市将助推市场中期缓慢上行。配置上建议关注三条主线：1、可选消费板块，如旅游免税、汽车、家具家电；2、低估值顺周期板块；3、调整充分、具备事件催化的苹果产业链，以及受益军品放量的军工板块。