耐住寂寞 静待转机

本期撰稿人

盘面回顾

今日沪深两市小幅高开后震荡走低，沪指盘中一度失守3500点大关，跌幅超过1%，截止收盘，沪指下跌1.21%，深证成指下跌0.71%。行业板块上，多数出现下跌，碳中和概念走势较好，其中环保、航空、电力等涨幅居前；酿酒、有色、石油等跌幅居前。今日成交量较上一交易日有所放大，两市合计成交约9175亿元 。 北向资金今日净卖出67.91亿元。

市场研判

进入农历新年后，市场震荡较大，机构抱团的股票纷纷下跌，今日这一景象再现。盘面上白酒、食品饮料、医药等跌幅较大，说明市场仍在估值的调整期；而近期涨幅较好的、受益于经济复苏的石油、有色、化工等行业，也出现了下跌，显示市场仍很谨慎。目前市场热点主要集中政策利好的碳中和概念股以及半导体上，这些行业备受资金青睐。市场经过前期的大幅下跌，风险已充分释放。随着国外经济的复苏，国内两会的即将召开，有利于市场进入平稳期。投资是件长期及艰苦的事情，需要耐得住寂寞，才能守住繁华。

消息面：

1、银保监会：金融杠杆率明显下降 金融资产盲目扩张得到根本扭转。2017-2020年，银行业和保险业总资产年均增速分别为8.3%和11.4%，大体只有2009-2016年间年均增速的一半。金融体系内部空转的同业资产占比大幅度下降。

 2、银保监会主席郭树清在国新办新闻发布会上表示，房地产领域的核心问题还是泡沫比较大，金融化泡沫化倾向比较强。但2020年房地产贷款增速8年来首次低于各项贷款增速，这个成绩来之不易，相信房地产问题可以逐步缓解。

配置建议

面对市场的波动，需要我们积极的策略，配置上可关注受益于经济复苏的低估值顺周期板块，如保险、地产、金属、化工行业龙头；同时前期调整较充分的科技、军工，以及疫情好转有望修复的相关行业，如餐饮旅游、航空机场、家居家电等。