考验时期，保持耐心

盘面回顾

今日沪深两市双双低开，全天维持震荡走势，沪指跌破2700点，截止收盘，沪指跌0.47%，报2691.59点；创业板指跌0.52%，报1422.87点，两市合计成交约2490亿元，较上一交易日略有缩量。盘面上，供热供气、航空、电信等板块涨幅居前，日用化工、仓储物流、酿酒等板块跌幅居前。

市场分析

近期市场受中美贸易摩擦升级影响较大，虽然市场对此有一定预期，但是对具体的关税征收规模、时间以及中国应对措施等仍未明确，同时市场还面临着其他一系列事件的考验，投资者避险情绪犹存，但是国内宏观政策转向、监管层呵护、市场估值底扎实等因素也在不断夯实着市场底部，建议投资者保持耐心和定力。

今日消息面有以下内容值得关注：

1、财政部、税务总局印发《关于金融机构小微企业贷款利息收入免征增值税政策的通知》，将自2018年9月1日至2020年12月31日，对金融机构向小型企业、微型企业和个体工商户发放小额贷款取得的利息收入，免征增值税。对金融机构向小型企业、微型企业和个体工商户发放的，利率水平不高于人民银行同期贷款基准利率150%（含本数）的单笔小额贷款取得的利息收入，免征增值税；高于人民银行同期贷款基准利率150%的单笔小额贷款取得的利息收入，按照现行政策规定缴纳增值税。

2、证监会会同有关部门提出完善上市公司股份回购制度修法建议，就《中华人民共和国公司法修正案》草案公开征求意见。修改如下：一是增加股份回购情形，包括用于员工持股计划，上市公司为配合可转换公司债券、认股权证的发行用于股权转换的，上市公司为维护公司信用及股东权益所必需的，法律、行政法规规定的其他情形等；二是完善实施股份回购的决策程序，简化公司因实施员工持股计划或者股权激励；三是建立库存股制度，明确公司因特定情形回购的本公司股份，可以以库存方式持有。

投资建议

综上所述，目前投资者无需过度恐慌，对于偏中长线投资者应把握这个精选个股或指数，有序做价值投资的时间窗口，对于偏短线投资者应适当控制仓位，等待后续良机。配置上，可重点关注估值合理、业绩良好的金融板块，如银行、保险等，还有受益于周期性价格及政策利好的相关板块，如油服、化工等。