结构分化 周期突起

本期撰稿人

盘面回顾

今日A股三大指数走势分化，沪强深弱，其中沪指上涨0.33%，深成指下跌0.45%，创业板跌幅较大，下跌1.17%。行业板块上呈现周期的强势，煤炭、石油、化工、有色板块领涨两市，而旅游餐饮、半导体、元器件等板块跌幅居前。两市成交额约1.46万亿元，北向资金净卖出约40亿元。

市场研判

上周公布多项宏观经济数据，伴随着财政发力，经济基本面将持续回升，周期板块表现强势，今日“煤飞色舞”行情再现。煤炭、石油、有色、化工四大周期板块稳居涨幅榜前列，同时与基建相关的产业链，如房地产、钢铁、建筑建材等周期性行业同样涨势突出。受政策利好的环保、互联网等行业，今日表现也不错。疫情再起，“两节”临近，市场担忧对消费、旅游、酒店餐饮等行业带来扰动，相关行业表现不佳。

目前在基本面预期将向好，市场流动性友好的态势下，建议投资者把握正处于风格切换阶段，积极布局四季度行情。

消息面：

1、工信部：正在贯彻落实党中央、国务院部署要求，抓紧做好顶层设计，分行业编制“十四五”发展规划，年内这些规划将陆陆续续地出台。工信部表示主要围绕“四个聚焦”，一是聚焦科技自立自强；二是聚焦提升供给体系质量；三是聚焦数字经济发展；四是聚焦深化改革。

2、工信部：新能源汽车是全球汽车领域发展的非常重要的方向，也是我国汽车发展的战略选择。新能源汽车发展有“三个突破”，一是技术突破，二是产品突破，三是市场突破。新能源车的行业空间巨大，相关产业链将持续受到政策利好影响。

配置建议

坚持周策略观点，我们认为经济数据陆续披露后，基本面预期将向好，在市场切换完成后，将进入多条主线共振上行的阶段。配置上，建议投资者积极布局四季度行情，包括消费龙头、低估值白马、港股科技龙头等。