市场风格突变 成长接棒周期

本期撰稿人

盘面回顾

今日A股三大指数继续分化，其中沪指下跌1.42%，深成指下跌0.54%，创业板逆势上涨1.32%。行业板块上多数下跌，石油、电气设备、医疗、化工等行业板块走强，钢铁、水泥、煤炭等周期板块大幅回调，地产、金融股走弱。两市成交额约1.51万亿元，北向资金净卖出约40亿元。

市场研判

随着国家政策的不断加码，黑色系商品显著“降温”，焦炭、焦煤、铁矿石期货主力合约随之下行，昨日大幅领涨的周期板块集体熄火，钢铁、有色、煤炭等行业遭遇深度调整。同时，房地产和金融股的下跌，给市场雪上加霜。

受消息面的刺激，昨日跌幅居前的科技股却全线反攻，其中华为鸿蒙概念掀起涨停潮，锂电概念股大幅爆发。疫情再起、人工关节国家集采落地，在近期大幅下跌后，今日医药医疗也所表现。

总之，近期市场风格的突变，猛烈程度令人观止，建议投资者注意风险，掌握节凑。

消息面：

1、国家能源局公布全国整县推进分布式光伏名单：全国共有676个，全部列为整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点。在碳中和、碳达峰的背景下，光伏的应用前景广阔，行业进入快速发展阶段。

2、国家发改委官网通知要求，推动煤炭中长期合同对发电供热企业直保并全覆盖，确保发电供热用煤需要，守住民生用煤底线。这将有效降低刚需对于煤炭价格的急剧波动影响，在一定程度上将抑制煤炭价格过快上涨，稳定煤价在合理范围内波动。

配置建议

在市场流动性良好的情况下，市场风格的切换阶段，配置上，建议投资者积极布局四季度行情，包括消费龙头、低估值白马、港股科技龙头等。