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博弈——业绩增长与政策降温

作者:丁永生    时间:

本期撰稿人


盘面回顾

今日A股三大股指全线下跌,其中沪指盘中冲高回落,收盘微跌0.17%;创业板指一度跌破3200点,收盘下跌1.12%。行业板块上,石油、化工、电气设备等周期股再度集体大涨,领涨两市;旅游餐饮、酿酒、建材、家具电器等板块走弱,跌幅居前。两市成交约1.35万亿元;北向资金净流入超20亿元。


市场研判

今日沪深两市成交额连续第41个交易日突破1万亿元,说明A股市场并不缺乏投资机会,在风格切换期,投资的逻辑主要是业绩增长和成长驱动。一方面,由于经济下滑,宽松超预期的情况下,周期行业的业绩增长与政策降温的博弈仍在继续,近期周期行业反复集体走高便是体现。另一方面,高成长、高景气驱动的军工、新能源概念等行业,依然是市场主流的投资方向。

与此同时,疫情的散点出现,让大消费继续承压,与旅游、消费相关联的板块继续走弱。在目前市场风格切换阶段,建议投资者逐渐从左侧择优布局。


消息面:

1、统计局:8月份规模以上工业增加值同比增长5.3%,两年平均增长5.4%,比7月份回落0.2个百分点;环比增长0.31%。8月份国民经济继续保持恢复态势,当前国际环境复杂严峻,国内疫情多点散发和汛情等自然灾害对经济运行的冲击显现,经济恢复的基础仍需巩固。

2、央行网:为维护银行体系流动性合理充裕,今日人民银行开展6000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对9月15日MLF到期的续做)和100亿元逆回购操作。9月央行MLF等额续作,利率则连续第18个月保持不变,此举打消了市场对于年底前可能降息降准的预期。


配置建议

随着中秋、国庆消费旺季的到来,建议投资者,关注消费、医药等领域,布局估值有提升空间的优质龙头和低估值、高分红板块。

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