存量博弈，板块轮动

本期撰稿人

盘面回顾

    今日A股早盘走低，午后跌幅收窄。上证指数收跌0.10%，报3479.63点；深证成指跌0.74%，报13979.31点。行业板块方面，钢铁、海运、碳中和概念板块表现强势，白酒、医药、光伏板块回调。市场成交量持续低迷，两市成交额7400亿元，北向资金净卖出28.16亿元。

市场分析

    今日两市早盘单边下行，午后震荡上升，分时线呈现V型。机构前期抱团股回调明显，白酒医药重创。节后两天市场成交量持续低迷，多数投资者持观望态度，当前市场表现为存量资金博弈以及板块轮动。在当前震荡市中，投资者选择标的应更加全面审慎的考虑公司估值和投资价值，战略上以防御板块为主，同时建议关注中小盘价值成长股，积极调仓布局，谨慎追高。

消息面上，以下两条信息值得关注：

1、 4月7日，财政部部长助理欧文汉在国新办发布会上表示，下一步将综合考虑财政可持续和实施助企纾困政策需要，着力完善减税降费政策，让企业有更多获得感。具体包括五个方面：继续执行制度性减税政策；阶段性的减税降费政策有序退出；突出强化小微企业税收优惠；加大对制造业和科技创新支持力度；继续清理规范收费基金。

2、 4月7日，在国务院新闻办举行的贯彻落实“十四五”规划纲要、加快建立现代财税体制发布会上，财政部财税司司长王建凡表示，健全地方税、直接税体系是完善我国现代税收制度的重要内容。我国直接税比重从2011年的28.4%提高到2020年34.9%。要进一步完善综合与分类相结合的个人所得税制度，积极稳妥推进房地产税立法和改革。

配置建议

    配置上延续周策略观点，建议投资者从业绩及估值匹配度触发自下而上挖掘标的，并延续对新主线的推荐，关注高性价比的成长板块，疫情受损板块，以及受益于海外需求复苏的中下游制造业。