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央企价值重估持续演绎

作者:郭芳    时间:

本期撰稿人


盘面回顾

今日A股三大股指延续昨日走势,持续分化。截至收盘,沪指涨0.26%,报收3096.91点;深成指跌0.26%,报收10972.81点;创业板指跌0.14%,报收2340.34点。行业板块涨少跌多,电力设备及新能源、建筑、煤炭等板块领涨,医药、消费者服务、计算机等板块领跌;两市全天共成交8312.3亿;北向资金全天净买入15.65亿。


市场分析

随着疫情的反复,A股三大股指今日延续震荡整理格局,央企价值重估持续演绎,但市场成交量维持平稳,市场情绪相对稳定,市场风格持续切换。当下市场风险释放较为充分,依然处于好的投资区域。展望下一阶段,国内基本面修复,海外环境改善,双重预期差之下,市场资金对于中期修复行情的共识将不断增强,并最终形成接力效应。


消息面上:

1、人社部副部长李忠表示,中国特色的个人养老金制度体系初步构建,个人养老金信息管理服务平台对接测试进展顺利,基本具备上线运行能力,首批参与个人养老金业务的金融机构已经确定,个人养老金产品陆续推进。目前个人养老金各项准备工作基本完成,即将启动实施。首批入选个人养老金保险产品名单出炉,共有7个产品入围,分别为中国人寿《国寿鑫享宝专属商业养老保险》、中国人保《人保寿险福寿年年专属商业养老保险》、太平人寿保险《太平岁岁金生专属商业养老保险》、太平养老保险《太平盛世福享金生专属商业养老保险》、泰康人寿《泰康臻享百岁专属商业养老保险》、《泰康臻享百岁B款专属商业养老保险》、国民养老保险《国民共同富裕专属商业养老保险》。


2、11月23日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,11月23日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%。Wind数据显示,今日710亿元逆回购到期,因此当日净回笼690亿元。


配置建议

延续周策略观点,国内疫情防控、地产政策利好延续,政策边际向好、经济基本面中期修复方向明确。外部环境边际改善,市场风险偏好回升,短期资金博弈、热点轮动不改市场中期修复趋势。配置上,建议投资者继续布局政策支持、预期转好和估值处于低位的板块,进行均衡配置。

1、 顺周期低估值板块 目前基本面预期转好且估值处于相对低位的工业金属、化工等板块。

2、前期受海外加息影响较大板块 重点关注港股和贵金属。

3、近期政策环境边际改善直接受益板块 重点关注医药、传媒以及房地产等板块。

4、自主可控军工板块 业绩延续高景气,后期盈利确定性和延续性都较高。二十大报告强调“安全”“科技自立自强”等关键词,可关注信创板块的主题机会。

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