缩量震荡 券商护盘

本期撰稿人

    A股三大指数今日震荡收涨，沪指涨0.34%，收报2867.95点；深证成指涨0.43%，收报8409.22点；创业板指涨0.93%，收报1607.19点。沪深两市成交额今日仅有4773亿，连续两日不足5000亿元，成交额创2019年12月24日以来新低。板块方面船舶、元器件、证券涨幅居前。公共交通、酿酒、酒店餐饮走势偏弱；可燃冰、混合现实表现活跃。

市场研判

   今日A股下午两点前整体波澜不惊，基本围绕昨日收盘价上下窄幅波动。下午两点后先抑后扬，在证券股的带领下收红，可惜的是成交量未放大，反而收缩了200亿，值得欣慰的是券商扛起了护盘大旗。短期看在月初短暂的政策空窗期后，当前已进入落实阶段，而体现在基本面上还是需要时间验证，在市场无新的刺激因素出现前，在基本面暂无实质改善的条件下，在强监管的氛围中，A股大概维持震荡的磨底节奏，市场需要投资者的耐心。

消息方面

   深圳证券交易所迎来新一任总经理。据深交所官网8月12日消息，近日，中国证监会党委决定，李继尊同志任深圳证券交易所党委副书记、总经理。公开资料显示，李继尊2016年调入证监会并任证监会研究中心主任，随后担任市场部（后改名为市场一部、市场一司）主任5年。在此期间，2019年3月起，证监会成立全面深化资本市场改革办公室，李继尊是主要负责人之一。

后市研判

    综上，我们认为政策经过宣导和筹备，将进入落实阶段。经济运行总体平稳，复苏斜率仍有提升空间，价格信号还需等待。海外资产价格动荡将加速A股磨底，当前投资者左侧布局的积极性不高。

配置上，红利策略持续分化，关注出海板块、绩优成长和内需。

❶ 现金回报率稳定的红利板块，水电、核电、财险。

❷ 已充分反映特朗普交易、美国衰退交易的出海板块，机械、家电。

❸ 待信号验证后，配置重心将转向绩优成长和内需，电子、生物医药及港股的互联网和消费龙头。