创业板反弹非反转

本期撰稿人

盘面回顾

今日两市在隔夜美股长阳反弹的影响下，大幅高开，但随后震荡走低，并在银行、保险等权重板块冲高回落的影响下，跳水翻绿，收出长阴线。截至收盘，上证指数跌1.82%，收报于3309.26点；创业板表现较强，呈V字走势，收报于1616.40点，涨1.14%。板块分化明显，前期调整较为充分的互联网、半导体等板块涨幅靠前，涨超2%；保险、酿酒、银行等前期强势的板块跌幅较大。

市场分析

今日两市呈现不多见的八二分化，创业板深V反弹，50指数冲高回落，权重板块的冲高回落，导致上证指数大幅下跌，逼近3300整数关口，基本抵消了新年以来的上涨。我们坚持中期看好的逻辑不变，短期看，随着风险因素的聚集，市场有一定调整需求。

消息面上，主要有以下两点值得关注：

1、央行工作会议在京召开，会议要求，2018年要坚持以供给侧结构性改革为主线，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作，健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，保持货币政策稳健中性，打好防范化解重大金融风险攻坚战，大力推进金融改革开放发展，促进金融更好为实体经济服务。

2、在2018工业互联网峰会上，工信部表示，工信部将开展工业互联网发展“323”行动，即打造网络、平台、安全三大体系，推进大型企业集成创新和中小企业应用普及两类应用，构筑产业、生态、国际化三大支撑。受此影响，今日互联网、软件等板块涨幅靠前。

配置策略

今日中小创的反弹，远不足以说明市场风格的转变。建议投资者短期继续保持谨慎，坚持缓加仓、优调仓。在配置上，可关注有业绩支撑的绩优白马股，以及被错杀的真成长。