预期差异影响市场走势

盘面回顾

今日大盘高开并创出本轮行情新高后，盘中出现快速回落，午后指数逐步企稳，并回升至收盘。至收盘，上证综指报收3244.81点，微跌0.05%；创业板指报收1739.66点，跌幅达2.12%；沪深两市共成交10670亿元。涨停个股122家，其中化工、钢铁、水泥等周期性行业涨幅靠前。

市场分析

今日大盘在创出新高后，盘中大幅震荡，次新股及信息安全、芯片等板块调整幅度较大。在年报公布期间，市场对于业绩的关注制约题材的想象空间，而资金更倾向于业绩主线寻找机会。周末化工行业治理整顿的消息继续刺激前期已大幅上涨的化工板块，行业龙头有望受益于供给不足带来的价格上涨，短期巨大的升幅会造成后期个股的分化，长期看，龙头公司有望受益于行业集中度的提升。近期周期类产品价格上涨，包括对CPI影响较大的猪肉价格今年也是止跌反弹，有望推高全年通胀。预计市场预期的货币政策进一步宽松在短期内较难超预期，对大盘的短期走势形成一定压力。

消息面上：

1、国务院关税税则委调整进口税，相关税率降为13%、20%。国务院关税税则委员会发布关于调整进境物品进口税有关问题的通知，将进境物品进口税税目1、2的税率分别调降为13%、20%。上述调整自2019年4月9日起实施。

2、城区人口300到500万的城市全面放开落户。国家发展改革委印发《2019年新型城镇化建设重点任务》的通知，通知指出，继续加大户籍制度改革力度，在此前城区常住人口 100 万以下的中小城市和小城镇已陆续取消落户限制的基础上，城区常住人口 100 万—300万的Ⅱ型大城市要全面取消落户限制；城区常住人口 300 万—500万的Ⅰ型大城市要全面放开放宽落户条件，并全面取消重点群体落户限制。

配置策略

四月是上司公司年报及一季报密集披露期，公司盈利成为市场关注重点，建议投资者把握行业周期所带来的业绩增长机会，配置上关注：1、化工板块的龙头公司，受益于行业整顿带来的产品价格上涨。2、地产产业链上下游公司，如水泥、家电等。