一文惊慌全球，再调便现良机

本期撰稿人

盘面回顾

市场早盘低开低走。截至收盘，上证综指收于2906.46点，下跌5.58%；深证成指收于8943.52点，下跌7.56%；创业板指收于1494.89点，下跌7.94%。两市成交约6579亿，放量调整。行业板块中，无板块领涨，证券、5G概念板块拖累指数。

市场分析

今日市场调整的主因是由于美国总统特朗普先生发表的对于中美贸易的激烈负面言论，引发了全球投资者对于贸易争端未来不确定的担忧。这种担忧使得国内A股市场、恒生指数、欧洲市场等均出现了大幅下跌的表现。从A股市场的下跌过程来看，早盘由恐慌而引发的带量下跌最为明显，午后则相对平和，尾盘甚至出现了一些抵抗的表现。这种由政策预期引发的“黑天鹅”通常表现得短期且急速，但它并不是市场涨跌的核心动因。所以也无需过度恐慌。

今日值得关注的信息有：

1、美国总统特朗普先生通过推特发文，批评与中国的贸易谈判进展太慢，扬言在5月10日起针对2000亿美元的中国进口商品从10%的关税提升至25%。我们认为，特朗普先生的言论更多的是出于国内压力而发出的言论。若近期成功的解决了中美贸易问题，那么他将有更多的精力用于选举和应对美联储等。即使加征，在2018年中美贸易战最严重的时期，中方在中美贸易的数据也创下了自2006年以来的最大顺差。所以短期影响大于长期。

2、央行决定自2019年5月15日起对民营及小微企业定向降准，预计释放长期资金约2800亿。我们认为，在国内经济转型和国际纷争不断的环境下，保护民营及小微企业，是宏观调控必要的手段，也是稳定国内经济的必要做法。金融供给侧改革的行为越发明显。

配置建议

配置上，遵循信周评建议，布局金融、大消费及改革主题三大主线。