冲高回落 把握结构性机会

盘面回顾

今日两市早盘低开高走，午后逐级走低，收出长上影小阳线。截至收盘，上证指数涨0.37%，报3333.16点；深成指涨0.89%，报13657.03点。板块方面，黄金、油气、航空涨幅居前，数字货币题材活跃，券商、军工冲高回落。北向资金继多日净卖出之后，今天净买入41.7亿元。

市场分析

中美关系继续扰动市场，科创板解禁潮来袭，券商、军工冲高未能有效带动市场做多人气，指数上攻乏力，场外资金仍显谨慎，短期或仍将维持区间震荡。建议投资者适当控制仓位，不追高，逢低布局未来景气度高的板块。

消息面上

1、国家领导人主持召开企业家座谈会强调，要千方百计把市场主体保护好，激发市场主体活力，弘扬企业家精神。实施好更加积极有为的财政政策、更加稳健灵活的货币政策，增强宏观政策的针对性和时效性，继续减税降费、减租降息，确保各项纾困措施直达基层、直接惠及市场主体。大力推动科技创新，加快关键核心技术攻关，打造未来发展新优势。

2、7月22日，G7决定将就发行央行数字货币（CBDC）展开合作，拟在8月底到9月上旬在美国举行的首脑会议（G7峰会）上进行讨论。中国央行数字货币研究所先后与滴滴、B站、美团等平台合作，并计划在美团测试DCEP，不断丰富测试场景、扩大测试受众，意味着我国央行数字货币的推出指日可待。

配置策略

基本面恢复向好，对市场形成一定支撑，但货币政策或边际收紧，中美关系、科创解禁，都将限制指数上行。建议投资者在区间震荡中，把握板块的轮动机会。保持适当仓位，等待结构性机会。继续把握确定性较高的必选、可选消费的低吸机会。