指数震荡整理，结构平衡开启

盘面回顾

今日A股三大股指走势出现分化，创业板指连续四日下跌。截至收盘，沪指涨0.03%，报收3517.34点；深成指跌0.71%，报收14693.74点；创业板指走势较弱,跌1.31%，报收3301.39点。行业板块涨跌互现，家电、消费食品、地产等领涨；锂电池产业链、海运、机械板块大跌；两市成交持续活跃，成交额为1.26万亿元。北向资金今日净买入62亿元。

市场分析

今日，市场交易持续活跃，两市成交额为1.26万亿元，持续多日维持万亿以上交易规模。前期涨幅较大的锂电池产业链，海运等板块大幅下跌。传统行业家电、消费食品等板块获资金青睐，涨幅不小。市场风格平衡已经开启，对热门赛道过于拥挤的忧虑将继续通过板块轮动进行释放。

消息面上：

1、中国7月规模以上工业增加值同比增6.4%，预期7.9%，前值8.3%，比2019年同期增长11.5%，两年平均增长5.6%。1-7月份，规模以上工业增加值同比增长14.4%，两年平均增长6.7%。国家统计局指出，7月国民经济延续稳定恢复态势，但也要看到，当前全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋复杂严峻，国内疫情多点散发和自然灾害对部分地区经济产生影响，经济恢复仍然不稳固、不均衡。下一步要精准落实常态化疫情防控举措，做好宏观政策跨周期调节，科学精准实施宏观政策，保持经济运行在合理区间，推动经济持续恢复、稳中向好。

2、央行公告称，考虑到金融机构可用7月下调存款准备金率释放的部分流动性归还8月到期MLF等因素，今日开展6000亿元MLF操作（含对8月17日MLF到期的续做）和100亿元逆回购操作，中标利率分别为2.95%、2.20%，充分满足金融机构流动性需求，保持流动性合理充裕。本次MLF操作规模超出预期。预计央行后续对实体流动性输血的力度仍会延续甚至加大，货币政策总体基调仍会保持流动性合理充裕。

配置建议

延续周策略观点，市场风格平衡已经开启，但向消费新主线切换的动能仍不足，需进一步观察政策和基本面变化，对热门赛道过于拥挤的忧虑将继续通过板块轮动进行释放。建议投资者保持耐心，均衡配置。可布局高端制造的军工板块以及处于左侧底部区域的价值消费板块，并关注上游工业品板块的交易性机会。