三大指数上涨反包，半年行情完美收官

作者：高化云时间：

盘面回顾：

今日沪深两市三大指数跳空高开，震荡攀升，截至收盘，上证指数收盘涨1.10%，报收3398.62点；深证成指收盘涨1.57%，报收12896.20点；创业板指涨1.52%，报收2810.60点，全天成交金额1.16万亿元左右。机场、白酒、餐饮旅游等概念板块涨幅居前；海运、家纺、汽车整车等概念板块跌幅居前。

市场分析：

今日沪深两市开盘后，三大指数跳空高开，震荡上涨，迎来了反弹，涨幅均超过了1%。盘面上，大消费板块走强，复苏领涨。半导体、锂电、食品饮料、餐饮旅游，光伏等板块交易活跃。我们认为近期疫情改善趋势明确，稳增长政策正在密集落地。下半年的慢牛重现行情已经从5月第一阶段的情绪平复期演绎到当前由基本面预期快速修复驱动的第二阶段估值修复期，有望继续拾级而上。

消息面上：
国家税务总局：举行落实新的组合式减税降费政策专题新闻发布会。目前，新的组合式税费支持政策正在平稳有序落地，其中微型、小型、中型、大型企业存量留抵退税梯次性集中退还的任务基本完成。截至6月25日，新的组合式税费支持政策累计新增退税减税降费及缓税缓费约2.58万亿元。预计上半年新的组合式税费支持政策将新增退税减税降费及缓税缓费约2.86万亿元。

国家统计局：服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读中国采购经理指数，随着国内疫情防控形势持续向好，稳经济一揽子政策措施加快落地生效，我国经济总体恢复有所加快。6月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%、54.7%和54.1%，高于上月0.6、6.9和5.7个百分点，均升至扩张区间。

配置上，建议投资者把握消费、医药、成长制造的轮动行情。
1 疫情修复受益的消费板块
建议关注供给端竞争改善的行业，包括航空、酒店、商超、餐饮旅游。以及疫情背景下仍然维持高景气的白酒、小家电、户外用品、美妆等行业。
2 受政策影响缓和的医药行业
重点关注创新药、医疗器械、CXO、医疗服务。
3 景气度不断改善的成长制造领域
经营改善、业绩持续兑现的军工板块。

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