整理，蓄势

盘面回顾

今日沪深两市表现平淡，上证指数收盘涨0.23%，报收3393.33点；深证成指收盘涨0.04%，报收11860.40点；创业板指跌0.14%，报收2431.10点。沪深300指数涨0.30%，中证500指数跌0.15%，中证1000指数跌0.22%。全天市场成交额继续超1万亿元。发电设备、保险、电信等概念板块涨幅居前；制药、半导体、餐饮旅游等概念板块跌幅居前。

市场分析

今日沪深两市走势平淡，沪市维持窄幅缩量蓄势突破格局，深市维持窄幅整理格局。盘面上，三大运营商继续领涨，中国移动再创新高。CPO概念独树一帜，之前表现良好的大消费板块调整，市场依旧延续昨日板块分化格局。值得关注的是，市场资金已经连续十一日破万亿。北向资金尾盘明显回流，全天净买入逾22亿元，较昨日略高。我们认为围绕季报展开的阶段性主线已经明晰，市场将继续呈现“高低切”特征。

消息面上：

1. 国家统计局：一季度，面对严峻复杂的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳字当头、稳中求进，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，更好统筹国内国际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，突出做好稳增长稳就业稳物价工作，疫情防控较快平稳转段，生产需求企稳回升，就业物价总体平稳，居民收入持续增加，市场预期明显改善，经济运行开局良好。初步核算，一季度国内生产总值284997亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%，比上年四季度环比增长2.2%。分产业看，第一产业增加值11575亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值107947亿元，增长3.3%；第三产业增加值165475亿元，增长5.4%。

配置建议

我们认为围绕季报展开的阶段性主线已经明晰，市场高切低将延续，建议投资者继续紧扣业绩主线进行布局。❶ 业绩主线关注有较强基本面支撑、业绩修复的板块。如新能源、基建、工业金属、一带一路沿线国家的出口型企业。❷ 年度主线关注受益于全球流动性拐点的半导体、创新药、医疗基建以及科创类企业。