市场回调 等待信号确认

A股三大指数今日继续走弱，沪指与创业板指日线四连阴。截止收盘，沪指跌1.17%，收报2963.10点；深证成指跌1.55%，收报8924.17点；创业板指跌1.39%，收报1731.51点。沪深两市成交额达到6956亿，较上个交易日放量760亿。

行业板块罕见全线下跌，交运设备、光学光电子、电机、半导体、通信设备、贸易行业、医疗服务、互联网服务、消费电子板块跌幅居前。

市场分析

当前市场仍处于政策、价格和外部三大信号的观察期，政策信号出现扰动，价格信号仍未明确，外部信号仍待观察，预计三季度上述信号将逐步明确，当前市场对绩优龙头的配置共识将进一步增强。

首先，经济内需数据依然相对偏弱，价格信号仍未明确，核心城市房价有企稳迹象，但仍需地产去库存和稳市场的政策加码；近期税收倒查担忧影响微观主体情绪，税务部门及时回复、稳定预期。其次，“科创板八条”落地明确改革方向，旨在提升优质科创企业的吸引力；货币政策导向逐步清晰，低利率环境仍将持续，强化红利品种的配置价值。最后，当前市场板块间分化和轮动弱化，而行业内部分化不断加剧，绩优龙头的财务和治理优势更加明显，市场对其配置的共识也将进一步增强。

消息面上

据中国基金报，备受业内关注的《私募证券投资基金运作指引》即将实施，其规定私募不得向不存在销售委托关系的机构或个人提供基金净值等。近期有不少私募销售渠道紧急找私募管理人签署代销协议，而部分券商、第三方平台也停更私募数据周报，有百亿元级私募下架不满足新规要求的基金净值展示。业内人士认为，以往渠道随意披露私募业绩数据、部分私募仅展示短期业绩等乱象，在新规下将受到限制。未来私募行业净值披露或迎来大变革。

中国资产迎来多则利好消息。法国兴业银行两年来首次增持中国股票，与此同时，两年前曾看空中国科技股的摩根大通分析师Alex Yao，开始看多中国科技股。另外一则好消息来自中国债券市场，境外投资者已经连续16个月净买入国内债券，债券持有规模超过4万亿元，创下历史新高。

配置建议

建议投资者保持笃定，耐心持仓，配置层面继续关注绩优成长、红利策略。

❶ 估值有吸引力的绩优成长板块，机械、家电、电子、新能源、医药、港股的互联网和消费龙头。

❷ 现金回报率稳定的红利板块，水电、核电、财险。