情绪低迷 草木皆兵

本期撰稿人

盘面回顾

    今日三大股指再次全线收跌，沪市继续收盘3200点以下，下跌1.35%，创业板大跌3.66%。行业板块上，多数收跌，其中餐饮旅游、食品饮料、酿酒、家用电器逆势上涨，煤炭、房地产、钢铁、电气设备大幅领跌，跌幅超4%。两市成交较昨日有增加，合计成交8207亿元。北向资金全天净卖出52亿。

市场研判

    今日市场表现仍然比较弱势，情绪低迷，草木皆兵，稍有风吹草动，做空情绪就被放大，这也是市场底部特征之一。一方面，目前市场进入年报及一季报公布期，创业板的一些权重股业绩不及市场预期，跌幅较大，对指数影响明显。另一方面，上午公布的LPR连续三个月“按兵不动”，市场对于降息的预期再度落空，同时叠加人民币近期汇率走弱，北向资金在低位的大幅卖出，对投资者的情绪影响较大。经济增长的压力依旧对市场有抑制，在政策托底以及货币宽松周期的支撑下，市场整体还是震荡筑底的过程。

消息面：

1、央行：今天公布1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%，报价均较上期保持不变。进入二季度，宏观政策开始新一轮密集发力稳增长。LPR报价虽未变，但金融持续向实体经济合理让利，降低综合融资成本。

2、新华社：博鳌亚洲论坛2022年《报告》认为，2022年亚洲经济仍将处于恢复进程之中，但增长幅度或有所收敛，今年亚洲经济增速很可能低于当前IMF预测值(5.2%)。

配置建议

    延续周策略观点，目前市场仍处于弱势，震荡筑底过程中，建议投资者逐渐布局，以“定投”或“网格”的方式布局权益市场，做中长期配置。关注两条主线，一是稳增长主线及部分低估值板块，包括受益于稳增长政策的优质地产开发商、建材、家居、家电龙头等。二是一季报有望超预期品种，包括光伏和汽车产业链、军工、医药板块。