变盘倒计时，谨慎操作

本期主讲人

盘面回顾

今日两市受隔夜美股大跌影响双双低开，之后走势如昨日判断冲高回落，成交量略有放大。截至收盘，沪指下跌0.5%，报收3245.22点；深成指下跌0.31%，报收10553.53点；创业板下跌0.64%，报收1948.58点。盘面上，旅游、丝绸之路、次新股等板块涨幅居前，特钢、保险等板块跌幅居前。​

市场分析

市场继连续两日反弹后，如昨日判断出现调整。两市大幅低开，早盘冲高回落后深成指再次在120日均线获得支撑。经历近几个交易日震荡之后，预计短期指数振幅及成交量会逐步缩减，为即将到来的变盘做准备。随着监管趋严，“A股港股化”趋势逐渐明朗。与此同时，近期国资国企领域改革利好频出，从央企释放的信号来看，新一轮国企改革锦标赛已开始，国企改革将进入加速落地阶段。投资者应更加注重价值投资。​

消息面上，有以下几点值得关注：

1. 据上证报，沪、深、港三大交易所已建立跨境联合监管机制，合力打击跨境违法违规交易行为。 深交所还透露，深交所已完善监察系统功能，开发了深港通交易监察模块，安排专人实时监控，密切关注资金额度使用、外资持股比例等数据，并实时监控交易情况，以便及时发现并遏制异常交易行为。建议投资者谨慎投资短期涨幅过大的港股通标的。

2. 证券时报称，《 证券法》修订草案将在下月提请全国人大常委会审议。此次上会的《证券法》修订草案与两年前“一读”版本有较大修改，或不再涉及新股发行注册制相关内容，同时，或更加完善了市场的基础性制度建设，丰富了多层次股权市场的内涵，强化了投资者保护，为混业经营下的金融监管体制改革留下制度空间，以及加大对资本市场违法违规的打击处罚力度。

3. 3月21日，国务院召开第五次廉政工作会议，李克强总理发表讲话指出，要通过全面实行清单管理建立规范政府权力责任的“总台账”；继续加大减税降费力度；积极稳妥推进金融监管体制改革，增强监管合力，强化金融机构内部控制，严防金融风险和腐败。在监管趋严的背景下，投资者应转变思路，注重价值投资。​

策略配置

为应对近期可能出现的指数短期方向性选择，建议投资者以中低仓位操作，布局有业绩支撑或确定性较强热点板块中优质个股。具体配置上，除了我们前期推荐的高分红国企蓝筹、PPP外，近期国资国企领域改革利好频出，建议关注相关标的。​