调整虽至、初心不改

本期撰稿人

盘面回顾

沪指今日高开低走，沪指盘中一度涨至3587.03点，刷新2015年12月以来，逾两年新高。随后便接连走低，上证50指数全天呈现单边下探走势，截至收盘，沪指跌0.99%，报收3523点；深成指跌1.77%，报收11352.72点；创业板跌0.94%，报收1799.77点。从盘面上看，钢铁、煤炭、可燃冰、海南等板块涨幅居前；白酒、保险、芯片、集成电路、网络安全等板块跌幅居前。沪股通净流出4.78亿，深股通净流出3.47亿。

市场分析

自2018年开年以来，今日市场迎来了真正意义上的调整。市场调整幅度也许出乎意料之外，但调整的出现完全是意料之中的。正如周末我们的信·策略刚刚提到的：在风险因素扰动下后市波动将会加大 。尽管2018年以来各指数上涨并不同步，但到上周末各指数却同时处于前期套牢筹码平台位置，今天的集体调整并不意外，同时调整虽出现，但震荡上行的趋势并未改变，经济平稳向好和全球资金流入估值洼地的核心逻辑没有变，我们仍然建议投资者关注行业龙头股的投资机会。

消息面上，有以下几点值得关注：

1. 上海证券报报道，沪深上市公司2017年度业绩预告披露工作行将收官。截至目前，两市已有逾半数上市公司对2017年整体业绩进行了预告，其中近七成公司“报喜”（包括预增、略增和扭亏）。仔细梳理“优等生”名单，一条主线已清晰显露，即在国家大力推进供给侧结构性改革的大背景下，传统行业景气度持续提升，作为这些行业优秀代表的上市公司群体也喜报连连。

2. 香港万得通讯社报道，国务院发布推进农业高新技术产业示范区建设发展的指导意见。意见指出，发展智慧农业，建立健全智能化、网络化农业生产经营体系。综合采取多种方式引导社会资本和地方政府在现行政策框架下设立现代农业领域创业投资基金，通过政府和社会资本合作（PPP）等模式，吸引社会资本向示范区集聚，支持示范区基础设施建设；鼓励社会资本在示范区所在县域使用自有资金参与投资组建村镇银行等农村金融机构。

3. 中国煤炭市场网报道，市场消息称，山西省煤炭工业厅近日发布《关于合理安排春节期间煤矿停产检修稳定煤炭生产供应的通知》提出，为保障煤炭供应，山西省要求各级煤炭管理部门和煤矿企业要提早部署，统筹安排春节期间生产和安全工作，合理安排煤矿停产检修，引导煤矿企业在春节期间不放假，放短假、做好煤炭生产和稳定供应工作。

配置策略

根据本周信·策略的配置建议，建议投资者重点关注以下板块中行业龙头：

1.煤炭：受益于产品涨价和业绩向好。

2.银行：银行股投资有望经历盈利估值双升格局。

3.地产：市场集中度提高、国企龙头竞争优势崛起。