蓝筹修复可期，题材股有反复

本期撰稿人

盘面回顾

今天以金融为代表的蓝筹股全面走强，带动大盘大涨：上证指数上涨1.66%，收盘3190点；上证50指数上涨2.4%。创业板指数盘中下探年线支撑后回升，成为唯一下跌的指数。海南板块和部分次新龙头股大幅跳水，造成题材股大幅回落，市场分化十分严重。两市涨停股有50多只，跌停的30多只股票多数是近期大幅上涨的题材股和部分业绩地雷股。

市场分析

两市大盘蓝筹股走强，一方面受到基本面改善的驱动，比如水泥和钢铁行业一季度业绩超预期，三大航空公司业绩创近10年最佳；另外中美贸易战风险下降，缓解了投资者的担忧。今天蓝筹股和题材股的跷跷板效应，反映了市场存量资金博弈的特征比较明显。上证指数和沪深300指数一举逼近近期震荡箱体的上轨，进一步反弹需要得到成交量支撑。当前进入年报和一季报的密集披露期，尤其需要防范踩上业绩地雷股。

消息面上，以下信息值得关注：

1、习近平主席在博鳌亚洲论坛2018年会开幕式上宣布，中国将大幅度放宽市场准入，放宽汽车等外资股比限制；创造更有吸引力的投资环境，上半年将完成修订外商投资负面清单制度；加强知识产权保护，将重新组建国家知识产权局，保护在华外企；主动扩大进口，将相当幅度降低汽车进口关税。这些重大改革举措将坚定国内外投资者对中国发展的信心，另外也有助于降低中国与贸易伙伴摩擦的风险。

2、人民日报发表文章，中国扩大开放新举措不适用于发动贸易战的国家，这将震慑美国这类主动对中国挑起贸易摩擦的国家，从客观上起到遏制贸易战的作用。

配置建议

短期内题材股分化走弱，但人气没有消散，后市将有反复。蓝筹股走强，金融、大消费等绩优蓝筹白马股未来两个月有A股加入MSCI指数的事件刺激，存在超跌反弹的修复机会，可选择今年业绩有望稳定增长的品种参与。中美贸易战降温，实质受益个股等待调整过程中关注。继续减仓高位滞涨的次新股。