震荡中寻求共识

本期撰稿人

盘面回顾

今日两市冲高回落，指数在低位徘徊。截止收盘，沪指下挫1.37%，收于2875.8点，创业板指更是创出三年以来新低，紧逼1500点关口。两市合计成交3563亿元，行业板块普跌，仅有煤炭、钢铁、餐饮旅游板块逆势上涨。

市场分析

大盘的再次下挫，令市场情绪再度紧张。早盘虽有强劲反弹，但最终掉头下挫，说明对多重利好的信心还是不足，多空双方的博弈处于胶着状态。在震荡寻底筑底的阶段，我们要密切关注政策和资金的动态。今日个股的活跃程度尚可，尾盘也并未呈现恐慌抛售，维持着震荡的态势。

消息面上有以下几点值得关注：

1、 市场再现定向降准。昨日高层部署进一步缓解小微企业融资难融资贵，持续推动实体经济降成本。通过五大措施，坚持稳健中性的货币政策，保持流动性合理充裕和金融运行的稳定。此举有望巩固经济稳中向好态势，增强市场信心。

2、 标普道琼斯公司宣布，药品零售企业沃博联将在本月26日替代通用电气，成为道琼斯工业平均指数新的成分股之一。通用被剔除出道指的直接原因就是其低迷的股价，随着通用的退出，道指 12只创始成分股已经全部被替换，这也折射出全球经济结构的巨大变化。道指委员会主席表示，目前银行、医疗、科技和消费品企业扮演着更为重要的角色。

配置策略

在多空双方胶着博弈阶段，我们依旧认为，控制仓位、把握节奏是当下操作的关键。

配置上，可以适当关注：

1、 受益于降准政策预期的银行地产板块。央行的降准预期将改善市场融资环境，叠加银行、地产的估值处于历史地位，值得重点关注。

2、 受益于积极财政政策支持的乡村振兴和污染防治等领域的机会。