冰火两重天下稳布局

本期撰稿人

盘面回顾

今日沪指冲高回落，临近尾盘收复部分失地，日K线呈现四连阴；创业板指走势较弱。截止收盘，沪指微跌0.16%，创业板指大跌2.19%，两市合计成交约3267亿元，能量仍维持在低位。盘面上看，行业板块大多收跌，其中受近期多地发布新的重大项目投资计划，建筑建材涨幅居前，电力、银行等板块涨幅次之；医药药疗、半导体、互联网等板块跌幅居前。

市场分析

市场在冰火两重天下煎熬，在“宽财政”和“宽货币”的宏观背景下，近期多地发布新的重大项目投资计划，在信用缓和边际力度最大的基建链条的周期品，如建筑建材等板块，连续受市场追捧；银行股在低估值和资管新规的影响下，早盘和尾盘亦有拉升动作，对市场企稳有一定作用。在疫苗事件的持续发酵下，今日又传出大健康龙头美年健康的丑闻，使风口浪尖的医药行业再次承压。市场连续四连阴，成交量仍在低位，重塑市场信心需要时间，市场将在平复中进一步觉醒，A股有望维持可持续且可参与的超跌反弹机会。

消息面上：1、人民日报海外版：国内消费对经济增长的拉动作用持续增强，对GDP贡献率78.5%，这不仅会继续拉动中国经济增长，也将为世界各国带来更多发展机遇，给中国及全球市场增添信心。有利于A股市场中的消费升级板块。

2、人民币中间价下调189点，再度跌破6.80关口，贬值至2017年6月27日以来最低。从当前外汇储备规模和资本流动情况看，7仍然是人民币兑美元汇率的关键关口，大概率是这一轮人民币贬值的底部，在货币条件亟需由“快速紧缩”调整到“中性化”的背景下，保持外汇占款的稳定至关重要。

配置策略

市场有望维持可持续且可参与的超跌反弹机会，建议投资者可适当布局。配置上，维持本周策略观点，继续关注“三低”和“两高”的行业龙头；关注宏观政策转向带来的周期性行业反弹机会；关注国企改革预期升温带来的主题投资机会。