量能放大未果，冲高不成回落

本期撰稿人

盘面回顾

今日市场呈现冲高回落格局，早盘人气较弱，午前金融股拉升带动沪指出现冲高。但量能未能跟上，午后市场逐级回落，尾盘出现小幅跳水。热点方面：燃料电池板块和低价股板块表现最佳。昨天盘中异动的国产软件、雄安新区个股表现较差。

市场分析

今天的盘面再次表明，制约市场大幅上行的直接原因还是增量资金太少。至于深层原因则是本周我们一再强调的经济下行风险仍未消除。存量资金进行激烈的短线博弈，导致资金流转各板块节奏过快。今日公布央企18年利润创出历史新高，无奈资金有限，权重冲高未果。活跃资金则迅速从高位板块撤离，转战滞涨的低价股板块。随着活跃资金快速流动，市场震荡幅度有可能加大。

消息面有以下内容值得关注

1.2019年1月17日，国债期货期转现交易启动仪式在中金所举办。中金所总经理戎志平在启动仪式上表示，中金所将加大创新发展力度，进一步丰富产品品种，积极推进上市30年期国债期货，开发国债期货期权产品，完善交易机制。

2.中国商务部新闻发言人高峰17日在新闻发布会上称，应美国财长姆努钦、贸易代表莱特希泽邀请，中国国务院副总理刘鹤将于1月30日至31日访美，就中美经贸问题进行磋商。

配置策略

当前市场，获利机会呈现明显结构化和短期化特征。且近期板块轮动频率有加快迹象，操作难度加大。 建议以低吸低位个股，做短期博弈为主。特别需要注意回避年报存在大幅减值风险的公司。中线配置方面，建议继续观望。