静若处子闲看云

本期撰稿人

盘面回顾

今日市场早盘弱势，中盘在金融股带动下一度翻红，但个股无力跟随，尾盘再度回落，多方疲累之态明显。至收盘跌幅大于5%的个股达350家，多为前期热门股票。板块方面：猪肉股继续走强，上海自贸和白酒零星表现。前期热门板块海军船舶，燃料电池，包括5G跌幅较大。

市场分析

中期逻辑上，我们认为，春季行情的核心利好从基本面到流动性预期的改善都已经兑现，因此指数整体性机会可能将告一段落。而从今日市场结构上看，前期十分活跃的热点题材板块，例如海军军工、燃料电池都出现了资金撤退的迹象。而5G板块在消息面利好情况下下跌，表明资金兑现离场意愿较强。一叶知秋，短期来看，市场获利机会已经开始减少，高位个股风险加大。建议投资者静若处子等机会，闲看风云壁上观。      

消息面有以下内容值得关注：

1.我国将发布《促进钢铁行业兼并重组指导意见》，目前意见初稿已完成并上报。指导意见将着力解决当前阻碍钢铁业兼并重组的难点问题。包括鼓励有条件的企业实施跨区域、跨所有制的兼并重组，加快钢铁行业转型升级，并明确鼓励市场化基金参与相关重组事宜。

2.农业农村部畜牧兽医局副局长王俊勋4月23日表示，猪价已经提前进入了上涨周期，预判全年猪肉产量会下降，后期生猪供应会趋紧，四季度活猪价格将会突破2016年的历史高点。

配置策略

当前市场大概率进入存量资金博弈阶段，建议投资者收缩总仓位，具体配置上侧重政策利好和市场偏好的板块。建议投资者关注消费、国企改革、一带一路板块；同时，在年报和季报收尾期，需要警惕绩差公司业绩风险。