微跌也是一种胜利

本期撰稿人

盘面回顾

    受贸易战的影响，今日开盘三大股指集体大幅低开，随后全天宽幅震荡。截止收盘，沪指再度失守2900点整数关口。从行业板块上看跌多涨少，燃料电池、工业大麻等前期强势概念板块全线回暖，电信运营、电器仪表、有色等涨幅居前，而交通运输、旅游、环保等跌幅居前。市场成交量继续萎缩，两市合计成交仅有4555亿元。北向资金今日净流出105.87亿元，创史上单日净流出额第三高。

市场研判

    在昨日中国商务部公布对美国的贸易反制，美国三大股指大幅下跌，受此影响今日A股大幅低开，全天宽幅震荡，收盘微跌。反观昨日美国三大股指皆跌幅超2%，相较于以往，今日A股微跌也算是一种胜利。结合今日央行释放2000亿中期借贷便利和MSCI宣布把纳入因子提高一倍，逆周期调节工具的使用和外资的中长期持续流入，有利于市场流动性的改善。随着不确定性加剧，短期虽有一些投资者退场观望，但中期不改A股的吸引力。

消息面：

1、上海证券报：北京时间5月14日凌晨，MSCI宣布将把现有A股的纳入因子提高一倍，即从5%提高至10%。26只中国A股(包含18只创业板股票)将加入MSCI中国指数。如果再考虑A股纳入富时指数和标普道琼斯指数，合计增量资金将近5500亿元。外资的流入，有利于提高A股市场的增量资金。

2、央行网站显示，中国央行今日进行2000亿元中期借贷便利（MLF）操作，为对冲税期等因素的影响，比当日到期量多440亿元。结构性宽松，有利于市场的流动性的改善。

配置建议

    投资配置上，结合市场增量资金的流入，5月中旬依然是A股战略配置好时点，建议聚焦高景气龙头，关注弱周期消费板块、国企改革和芯片等主题。