战略配置期

本期撰稿人

盘面回顾

沪深两市早盘在权重股的带动下一路走高，后券商和题材股等相继跳水，盘面冲高回落。临近收盘，北上资金尾盘大幅异动，呈现出爆发式净流入状态，截至A股收盘净流入近75亿元，扭转了连续多日净流出的状态，流入标的多为MSCI范围内股票。截至收盘，三大股指全线上扬，沪指站上2900点。

市场分析

我们认为短期政策基调仍以调结构和落实为主，且对冲和托底准备充分。操作上建议坚守底线思维，积极关注战略机遇期的配置机会。
消息面上有以下几点值得关注：
1、央行副行长陈雨露表示，央行正积极探索应用创新型货币政策工具。针对市场关注较多的是股权方式，他表示将按照市场化法治化原则，研究支持民企股权融资工具，并将择机推出。此举有望缓解民企融资难融资贵的问题。
2、中国国际服务贸易交易会今日开幕，习主席表示我国致力于促进更高水平对外开放，未来将在更广领域扩大外资市场准入。此举有望推动经济全球化朝着更加开放、包容、普惠、平衡、共赢的方向发展。

配置策略

市场处于战略配置期，建议投资者从底线思维出发，关注金融和黄金板块：
1、金融板块
金融板块业绩稳健增长，回调后估值处在较低位置，配置性价比较高。另外，MSCI将在本周提高A股纳入因子；富时罗素周末公布季度变动，将在6月纳入A股。金融板块将是增量外资重点关注品种。
2、黄金板块
外围市场波动加大，市场短期避险情绪上升，带来黄金板块交易性机会。