缩量反弹，借机调仓

本期撰稿人

盘面回顾

受海外市场前日下跌的影响，今日沪深两市小幅低开后低位徘徊，临近午市，在半导体、家电、汽车的引领下开始反弹。此后，热点有所发散，ST板块，部分超跌板块成为反弹主力，市场有所活跃，两市尾市收阳，全天成交约3471亿元，和前一交易日相比未有明显放大，其中，沪市成交额尚低于前日。半导体、元器件，以及家电、汽车涨幅居前，前几日表现较强的建材、钢铁整体出现回落。

市场分析

在连续调整数日后，市场迎来反弹。但我们对反弹力度及空间上的预测相对保守。主要是有以下考虑：

1、外部环境上，12.3美国提议对24亿美元法国商品加征关税，引发了欧美股市动荡，国内对12.15加征关税时点较为关注，在明朗之前，风险偏好不会显著提升。

2、今日涨幅居前的品种多为超跌反弹个股，具有长期下跌、交投低迷的共性，这类反弹品种暂时看不到盈利提升的潜力，估值也不具备优势，在无基本面支持的情形下，反弹的时间和力度很难持续。

消息面有以下内容值得关注：

11月重卡销量同比增长5.3% 全年销量有望冲新高： 2019年11月，我国重卡市场销售各类车型约9.4万辆，环比增长3%，同比增长5.3%。这是重卡市场自今年7月以来的第五个月连续增长。1-11月重卡市场累计销量107.44万辆，同比增长1%。市场预计，2019年全年重卡市场的整体销量有望超过115万辆，从而刷新我国重卡行业年销量新纪录。

配置策略

根据信•投顾周策略对内、外部环境的思考，我们维持对反弹空间、时间偏谨慎的观点，建议投资者趁反弹良机适时调整仓位比例以及持股结构。今年大部分时间表现一般的汽车行业，特别是重卡板块，基本面持续改善，股价底部在市场调整中不断上移，且龙头品种估值也有一定优势，可作为配置型关注。