慢牛在途主板喜获四连阳，估值修复沪指重登三千四

盘面回顾：

今日沪深两市三大指数低开高走，震荡攀升。截至收盘，上证指数收盘涨0.89%，报收3409.81点；深证成指收盘涨1.23%，报收12982.69点；创业板指涨0.35%，报收2840.42点，全天成交金额1.22万亿元左右。半导体、机场、餐饮旅游等概念板块涨幅居前；房地产、教育、猪肉等概念板块跌幅居前。

市场分析：

今日沪深两市开盘后，三大指数低开，指数先抑后扬，震荡攀升。午后多头发力，沪指突破3400关口。盘面上看，汽车整车、海运、煤炭、化肥，苹果等板块交易活跃，半导体，旅游出行板块午后异动。北向资金净买入46.48亿元，其中沪股通净买入16.86亿元，深股通净买入29.62亿元。我们认为近期疫情改善趋势明确，下半年的慢牛重现行情已经从5月第一阶段的情绪平复期演绎到当前由基本面预期快速修复驱动的第二阶段估值修复期，有望继续拾级而上。

消息面上：
1 发改委：副秘书长欧鸿在“中国这十年”主题新闻发布会表示，近期国务院又出台了扎实稳住经济一揽子政策措施，要加快推动各项既定政策落地见效，着力打通制约经济循环的卡点堵点，积极扩大有效需求，加大助企纾困力度，多措并举稳定就业，做好重要民生商品保供稳价，进一步释放政策效应，切实稳住经济大盘，保持经济运行在合理区间。近期特别是要抓紧推进一批既利当前又利长远的水利、交通、地下综合管廊等项目，尽快形成实物工作量；落实促进汽车、家电等领域消费的若干政策，加快释放消费潜力。

2 应急管理部：国家防总秘书长、应急管理部副部长兼水利部副部长周学文主持防汛专题视频会商调度。会商强调，要深入贯彻习近平总书记关于防汛救灾的重要指示精神和党中央、国务院的决策部署，充分认识气候的极端性，强化风险意识，树立底线思维和极限思维；北方地区要坚持防汛抗旱两手抓，警惕旱涝急转，南方重灾区要加快水毁工程修复，尽快恢复防洪功能，牢牢把握防汛救灾工作主动权。

配置上，建议投资者把握消费、医药、成长制造的轮动行情。
1 疫情修复受益的消费板块
在规模性疫情消退、市场主体纾困和消费刺激等一揽子政策推动下，建议关注供给端竞争改善的行业，包括航空、酒店、商超、餐饮旅游。以及疫情背景下仍然维持高景气的白酒、小家电、户外用品、美妆等行业。
2 受政策影响缓和的医药行业
重点关注创新药、医疗器械、CXO、医疗服务。
3 景气度不断改善的成长制造领域
重点关注渗透率持续提升、智能化、国产化趋势加速的智能汽车，内外需共振、共识度最高的光伏和风电，国产化率不断提升的半导体，以及经营改善、业绩持续兑现的军工板块。