已是悬崖百丈冰，待到山花烂漫时

本期撰稿人

盘面回顾

    今日沪深两市窄幅震荡。上证指数收盘跌0.04%，报收2976.28点； 深证成指收盘跌0.51%，报收10639.82点；创业板指跌0.95%，报收2314.55点，中证500指数跌0.46%，中证1000指数跌0.36%。全天市场成交额约8036亿元。工业母机、汽一体化压铸、餐饮旅游板块涨幅居前；教育、医疗保健、生物科技等概念板块跌幅居前。

市场分析

    今日沪深两市低开后横盘窄幅震荡。全天汽车一体化压铸及光伏新技术板块强势领涨，餐饮旅游股表现回暖，蓝筹股较昨日企稳，没未有大幅下跌。整体看市场缩量磨底，交易波澜不惊。我们判断国内经济增长和政策预期扰动即将消除，对市场负面影响减弱，中期修复行情的右侧入场时点已至。

消息面上：

1.央行：10月25日，人民银行发布公告称，为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，人民银行、外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。

2. 国家能源局：发布关于建立《“十四五”能源领域科技创新规划》（以下简称《规划》）实施监测机制的通知（以下简称《通知》）。其中，重点任务提出，要建立能源领域科技创新项目库。根据《规划》总体目标，明确重点任务（即“榜单”，详见附件），征集《规划》任务实施依托项目，建立集中攻关、示范试验实施监测项目库。

配置上，建议投资者关注如下板块：

1.自主可控

军工板块中报延续高景气，后期盈利确定性和延续性都很高。总书记报告强调“安全”“科技自立自强”等关键词，可关注信创板块的主题机会。

2.医药板块

医药板块估值处近10年来低点，长期配置价值显著。

3.化工板块

标签属性较弱，估值性价比仍较高。