响应政策号召，活跃资本市场

本期撰稿人

盘面回顾

    今日A股三大股指集体大涨。截至收盘，沪指涨2.13%，报收3231.52点；深成指涨2.54%，报收11021.29点；创业板指涨2.14%，报收2192.90点。行业板块多数上涨，房地产、非银行金融、建材、家电等板块领涨，仅电力及公用事业与农林牧渔板块微跌；A股全天共成交9493.1亿；北向资金全天净买入189.83亿。

市场分析

    在昨日中共中央政治局会议重磅利好下，今日A股三大股指响应政策号召，集体大涨。市场成交量较昨日大幅上涨，北向资金单日净买入额更是创2021年12月以来新高。当下，市场的关注重点是国内政策预期、美联储加息进程以及人民币汇率趋势。人民币汇率趋势取决于中美利差和相对经济强度差，美联储议加息收尾渐近，利差因素对人民币汇率的压制缓解，本轮汇率快速贬值迎来拐点。当下，市场流动性及投资者情绪有望从底部转暖。

消息面上：

1、北京市委副书记、市长殷勇分别与小米集团创始人雷军，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇，小马智行首席执行官彭军座谈。殷勇说，将加快营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，优化民营经济发展环境，在研发创新、场景应用、融资上市等方面加大支持力度，推动平台经济规范健康持续发展，充分激发民营经济生机活力，着力推动民营经济实现高质量发展。

2、央行公告称，为维护月末流动性平稳，7月25日以利率招标方式开展了440亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。Wind数据显示，当日150亿元逆回购到期，因此单日净投放290亿元。。

配置建议

    延续周策略观点，我们认为政治局会议落地，国内经济环比最弱阶段正在过去，政策仍有发力空间。美联储议息会议或结束本轮加息进程，人民币汇率快速贬值阶段结束。市场流动性及投资者情绪有望从底部转暖，配置上关注两个方向。

1、三大安全领域。科技安全围绕网络强国、数字经济主题，关注存储、面板的行业周期底部反转机会。传统能源关注油气、火电、充电桩、风电、机器人等。国防安全领域，从业绩增长的持续性角度关注军用通信等。

2、受益于人民币汇率企稳的板块。包括航空、造纸、钢铁。