政策暖风频吹

盘面回顾

受外围市场影响，今日三大指数低开高走，集体收涨，其中沪指上涨0.58%，深证成指上涨0.53%，创业板指上涨1.06%。从盘面上看，行业板块涨多跌少，其中证券、保险、医药涨幅居前，汽车、有色、互联网跌幅居前。市场成交额与昨日几乎持平，今日成交额达到8328亿元，北向资金今日小幅净买入5.43亿元。

市场研判

昨日美国三大评级公司之一的惠誉意外调低了美国国债的评级，由“AAA”下调为“AA+”，受此影响，欧美股市全线下跌，对A股目前市场情绪面影响较大，三大指数集体低开。国内，政策层面的暖风频吹，今日经济日报直接指出想方设法提高居民财产性收入，让居民通过股票、基金等渠道也能赚到钱，从而化消费意愿为消费能力。在目前市场流动性宽松的背景下，受政策支持的顺周期行业，金融、地产、大消费等表现较好，对盘面的领涨作用明显。

站在8月初，我们认为7月政治局会议整体表述超预期、PPI同比迎来拐点、美联储加息接近尾声以及投资者情绪提升的趋势下，市场做多窗口再次打开，建议投资者积极把握。

消息面

1、经济日报：想方设法提高居民财产性收入，让居民通过股票、基金等渠道也能赚到钱，从而化消费意愿为消费能力。从这个角度来说，发挥好资本市场的作用，是恢复和扩大消费的必要之举。

2、财新网：8月3日消息，7月中国服务业景气度略有回升，经营活动仍维持韧性。7月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）为54.1，高于6月0.2个百分点。

配置建议

延续周策略观点当前经济处于复苏的过程，随着政策面、基本面、流动性、情绪面的逐渐改善，行情的上涨不会一蹴而就，而是在政策有序落地过程中，逐渐上行。配置上，建议关注有政策催化或业绩拐点的产业主题，包括地产产业链、数字经济、消费电子、半导体、汽车、风电、以及受益价格回暖和PPI底部反弹的传统能源等板块等板块。