数据检验期 把握两个方向

本期撰稿人

盘面回顾

市场三连涨后，今日三大指数震荡整理，其中沪指微跌0.08%，创业板指跌0.62%。从盘面上看，石油、钢铁有色、化工等涨幅居前，传媒娱乐、软件服务、IT设备等跌幅居前。今日两市成交额较上一交易日略有缩小，两市成交额达到9676亿元，北向资金今日净卖出16.18亿元。

市场研判

清明节假即将来临，避险资金开始撤退，今日量能方面出现了些萎缩，更多的资金进入到顺周期行业，石油、钢铁、有色、煤炭等资源行业上涨明显。一方面，越来越多的宏观数据表明，经济复苏越发明显，边际向好正在验证；另一方面，市场交易情绪回暖，在黄金、铜连续大涨带来溢出效益，而4月业绩披露期，一些处于景气周期底部或周期上行区间的周期品，受到市场关注。

总之，随着经济数据和政策落地，更多的上市公司业绩将密集披露指引，市场将呈现更多的结构性机会。

消息面：

1、中物联：中国物流与采购联合会今天（2日）发布3月份中国物流业景气指数。数据显示，随着供应链上下游活动趋于活跃，3月份物流需求恢复加快，景气指数回升明显，重回扩张区间。3月份中国物流业景气指数为51.5%，较上月上升4.4个百分点，重回扩张区间。

2、国家数据局：2024年数据工作要健全数据基础制度。建立健全数据产权制度，制定促进数据合规高效流通和交易的政策，建立数据要素收益分配机制，健全数据流通利用安全治理机制。

配置建议

延续周策略观点，在宏观经济数据和政策应对两大右侧信号进入检验期，上市公司业绩将密集披露，预计结构上有亮点，鼓励分红仍是最确定的方向。配置上，建议投资者继续关注红利和成长的杠铃式投资机会。